В апреле волнения на финансовых рынках усилились. Стоимость нефти марки Brent за две недели со 2 по 16 апреля упала более чем на 9%(1), что оказало серьезное давление на российский рубль. В сложившейся непростой ситуации в мировой экономике директор БКС Премьер(2) в Ставрополе Станислав Григорьев рекомендует хранить сбережения в нескольких валютах:
Американский доллар
Самой сильной и стабильной валютой в текущий момент можно считать американский доллар. Экономика США показывает опережающие темпы роста, что привлекает все большие капиталы и интерес в данную страну. При этом доллар — это резервная валюта, что делает ее защитным активом в периоды потрясений, которые пока еще вполне могут происходить с различной периодичностью. Поэтому если не брать форс-мажорные ситуации, то доллары — это наиболее безопасное пристанище для сбережений Дополнительным плюсом для вложений в доллары является крайне низкая база процентных ставок. Ставка рефинансирования уже длительный период находится у нулевой отметки, и в случае роста будет оказывать поддержку американскому доллару.
Китайский юань
Вторым по привлекательности является юань. Власти Китая проводят достаточно сбалансированную и заманчивую для инвестиций политику. При этом некоторый перегрев рынка жилья лишь добавляет жесткости в денежно-кредитное регулирование Поднебесной. Такая политика при печатании денег по всему миру делает национальную валюту очень интересной для инвестиций. Впрочем, здесь есть и свои нюансы. Власти страны планируют изменить баланс экономики на внутреннее потребление. При этом экономические показатели в такой ситуации могут стать более волатильными, а конечный результат слабо прогнозируем.
Евро
Евро — это одна из самых интригующих валют. Сейчас она остается неподвижной лишь потому, что Европейский Центробанк пока не идет на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Впрочем, несмотря на последние заявления главы ЕЦБ по поводу поддержки валюты региона в связи с ситуацией на Кипре, дальнейшее смягчение еврозоне необходимо и может не заставить себя долго ждать(3). Поэтому слабость евро на фоне мягкой политики может продолжиться. При этом некоторые страны региона по-прежнему имеют политические разногласия, что не добавляет привлекательности европейской валюте. Таким образом, в Италии до сих пор не сформировано правительство, а в Португалии конституционным судом недавно были отвергнуты некоторые меры жесткой экономики, которые для предоставления кредита требовал Евросоюз.
Единственным положительным моментом для возобновления спроса на данную валюту является крайне низкая база у экономических показателей еврозоны, которые от текущих уровней вполне могут начать постепенно восстанавливаться.
Японская иена
Между тем одной из самых рисковых для инвестиций из основных валют сейчас является японская иена. Страна не так давно начала беспрецедентную на сегодняшний день программу по выкупу активов. Предполагается выкуп государственных облигаций практически на 7 трлн иен(4). Как данная программа будет реализована и к каким последствиям она приведет, остается только догадываться, но постепенное ослабление национальной валюты является здесь почти 100%-ным побочным эффектом. Конечно, сильного ослабления может и не последовать по причине того, что многое уже заложено в ее стоимость. Например, к доллару США с октября прошлого года иена потеряла уже более 24%(5).
Таким образом, как полагают эксперты БКС Премьер, оптимальным соотношением валют в инвестиционном портфеле в этом году будет: 40% долларов США, 30% юаней, 20% евро и 10% иен.
Примечания:
1. По данным ИА «Финмаркет». Источник: www.finmarket.ru/z/els/ank_tool_q_total.asp?id=6024&pl=10225&chtype=line_p&per=1
2. Наименование «БКС Премьер» используется Открытым акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» (генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 23.01.2013 г.) в качестве коммерческого обозначения для идентификации предоставляемых банком услуг
3. По данным ИА «Интерфакс». Источник: www.interfax.ru/business/news.asp?id=302397
4. По данным ИА «Финмаркет». Источник: www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=3293495
5. За период с 23.11.2012 г. по 19.02.2013 г. По данным агентства РБК. Источник: quote.rbc.ru/cur/converter/
Настоящий материал носит исключительно информационный характер, содержит предположения относительно будущей рыночной ситуации и не является рекомендацией, предложением к совершению каких-либо сделок.
Материал основан на информации, которой обладает ООО «Компания БКС» на дату выхода материала. ООО «Компания БКС» не утверждает, что приведенные сведения являются единственно верными, и не несет ответственности за возможные убытки, полученные в результате использования данных материалов.
